第三，长期高折扣低毛利。很多品牌过度依赖营销、高租金、高投入获取流量，最终陷入低毛利困境，这也是2025年大量门店关闭的重要原因。品牌方为了供应链出货，一味推行折扣活动，看似短期业绩繁荣，实则形成了“打折打残老板，折扣折杀品牌”的恶性循环。
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伯里周四在 Substack 上发表了一篇题为“英伟达加大风险”的帖子，称他在该公司的年度报告中发现了一个“令人担忧”的项目：其采购义务在 12 个月内从约 160 亿美元激增至 950 亿美元。。业内人士推荐同城约会作为进阶阅读
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